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    混合所有制改革知识要点

    时间:2019年06月14日 信息来源:本站原创 点击: 加入收藏 】【 字体:

    —积极、 稳妥 、有效 推进混合所有制改革, 不断增强国有企业活力 ,实现价值共享

     

     

    一、混改历史沿革和进展

    1、混改提出背景和最新进展:

    十四届三中全会决定 “财产混合所有”的概念

    十五大报告“股份制是现代企业的一种资本组织形式”

    十五届四中全会决定“发展混合所有制经济。

    十六大报告“除极少数必须由国家独资经营的企业外,积极推行股份制,发展混合所有制经济。”

    十六届三中全会“大力发展国有资本、集体资本和非公资本等参股的混合所有制经济,实现投资主体多元化,使股份制成为公有制的主要实现形式。”

    十八届三中全会决定“积极发展混合所有制经济。”22号文“推进国有企业混合所有制改革”“探索实行混合所有制企业员工持股”54号文“分类、分层推进混合所有制改革”

    133号文“条件”“<30%、<1%”

    《注释:“<30%”员工持股总量不高于公司总股本30%;“<1%”单一员工持股比例不高于总股本的1%》

    2019年政府工作报告加快国资国企改革。加强和完善国有资产监管,推进国有资本投资、运营公司改革试点,促进国有资产保值增值。积极稳妥推进混合所有制改革。完善公司治理结构,健全市场化经营机制,建立职业经理人等制度。依法处置“僵尸企业”。深化电力、油气、铁路等领域改革,自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开,将竞争性业务全面推向市场。国有企业要通过改革创新、强身健体,不断增强发展活力和核心竞争力。

    国务院国资委主任肖亚庆:混合所有制改革是国有企业改革的突破口。2019年,按照中央经济工作会议精神和《政府工作报告》的总体要求,要加大分类推进混合所有制改革。商业一类的国有企业,国有资本投资公司、国有资本运营公司,创建世界一流示范企业等都要加大混合所有制的改革力度。我们去年推出的“双百”改革试点企业也要积极推进混合所有制改革。要扩大重点领域的混合所有制改革。要深化混合所有制改革的内涵,更加注重混改的质量和效果。大家关心混合所有制,但是混合所有制只是改革的方式之一,不是私有化,也不可能“一混了之”、“一混就灵”。”

    国家发改委副主任连维良:支持民营企业参与国有企业的混合所有制改革,首先是打开“进”的大门,在重点领域混改,鼓励社会资本进入。在完全竞争领域混改,允许社会资本控股。此外,要平等保护各类股东产权和合法权益,真正做到各类股东按资说话、依股行权。同时遵循市场化、法制化的原则,既要让各种社会资本能够有序进入,同时也能够依法退出。

    2、企业转变和相关法律法规政策的出台

                                扩大企业自主权

    混合所有制改革知识要点利润留存、承包制

    转换经营机制

    颁布《企业法》

    混合所有制改革知识要点沿海地区出现了股份制企业

     

     

     

    上海深圳交易所开张

    社会主义市场经济和现代企业制度的提出

    混合所有制改革知识要点颁布《公司法》

    组建大型企业集团,小企业合资、改制上市开展国有经济战略性改组

    混合所有制改革知识要点提出建立现代法人治理结构和推行股权多元化

    l

     

    混合所有制改革知识要点国务院国资委成立

    l                                  清产核资、政策性破产、主辅分离

    l                                  规范董事会

    l                                  国资

    混合所有制改革知识要点 

     

    l                                  全面深化改革

    l                                  1+N

    混合所有制改革知识要点l                                  四项、十项改革

    l                                  重点领域混改

    l                                  双百行动

    l                                  国有资产交易监督管理办法 32号令

    l                                 上市公司国有股权监督管理办法36号令

     

    二、混改的典型模式

    1、二次混改

    2、并购做强

    3、借壳上市

    4、整体混改

    5、直接混改

    6、重组混改

    7、创业+混改

    三、混改成败的关键要素

    1、混改能给企业带来的价值{对接资本 机制创新 市场、管理、技术资源 }

    2、混改解决不了的问题{不能确保企业提高盈利水平 不能确保企业战略的合理性}

    3、混改可能带来的新问题{可能增加治理的复杂性,造成过渡制衡   引入投资者追求的价值诉求可能与企业的价值诉求冲突}

    四、混改成败的前提(良好的发展战略)

    1、支撑混改成功的企业发展战略特征

    1)符合经济、产业和市场趋势的发展方向

    2)符合自身优缺点并深挖核心竞争力的战略定位

    3)拥有有效落实发展战略的组织和管理举措

    2、如何制定良好的发展战略

    1)内外环境研判

    2)战略定位和战略规划

    3)动态调整

    3、如何执行战略

    1)资源管理

    2)组织管理

    3)人力资源管理

    4)绩效管理

    五、混改涉及的五大方面

    1、业务和资产范围:业务与资产是否有吸引力,并且有清晰的边界

    2、股权结构和投资者选择:是否能够避免一股独大和过度制衡。

    1)结合企业特点设计股权结构,遵循以一方为核心的股权架构,避免一国二君。

    国有绝对控股:≥51%

    国有相对控股:34%-50%

    国有相对控股或参股:<34%

    2)投资者类型:战略投资者和财务投资者

    战略投资者一般与被投资企业业务联系紧密,拥有促进其发展的实力。除资金之外,还可以提供市场、技术人

    才等资源,与被投资企业形成产业协同。长期稳定持股,追求长期战略利益。一般会有董事会席位的要求。

    财务投资者一般与被投资企业业务关联不大,多为金融投资类企业或基金。以提供资金为主。追求短期经济回报。更加关注退出期限和方式,对企业后续的融资计划、上市、回购等有一定的要求。

     

     

     

    3、人员安置:是否能够给企业带来资源和长期支持

    4、治理和激励机制:以人为本,遵循公平、公开、公正原则,确保稳定有序,切忌操之过急。

    5、员工持股:能否激发员工参与持股的积极性,能否实现激励的长效性和可持续性。

    为什么进行员工持股?

    1. 激发员工积极性

    2. 企业人才聚集与保留

    3. 股权结构多元化,形成国有股、非国有股、员工股三方相互制约与监督

    哪些企业适合员工持股?

    1.员工对企业发展前景有没有信心

    2.企业资产质量好坏

    员工持股方案设计重点?

    1.员工持股人员范围、额度

    2.员工持股定价

    3.员工持股方式

    4.员工持股后的动态调整和退出机制

     

     

     

    混改有关政策

     

    (一)《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》(中发【2015】22号)

    (二)《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的的意见》(国发【2015】54号)

    (三)《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》(国资发改革【2016】133号)

    (四)《上市公司国有股权监督管理办法》(国务院国资委、财政部、证监会发布  简称“36号令”)








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